李锦专栏 – 珠海国资委不应放弃在“格力混改”中管资本的权力

李锦专栏 | 珠海国资委不应放弃在“格力混改”中管资本的权力
摘要:政府由管企业改变为管本钱是正确方向,假如本钱也不论,就或许导致国有财物丢失,变革的方向与成效就值得质疑了。 李 锦近一阶段,珠海“格力混改”引起社会广泛重视。现在,珠海国资委仍然操控18%的股份,是榜首大股东,国有企业的产权权益也应该得到保护,国资委应该实行出资人职责,不能抛弃“格力混改”的主导权。政府由管企业改变为管本钱是正确方向,假如本钱也不论,就或许导致国有财物丢失,变革的方向与成效就值得质疑了。自4月8日晚间,格力电器布告泄漏榜首大股东格力集团拟转让15%股权的音讯后,各种猜想接连不断。转让完成后,格力集团持股份额为3.22%,失掉榜首大股东位置,格力电器则从一个地方性国企,改变为一个混合所有制的公司,公司的法人办理结构将发作巨大改变。在国企变革进入深水区的要害节点,此次格力集团的股权转让被以为具有标杆含义。一说“标杆”,就不得不给予更多的关怀。其实格力混改从一开端就疑云重重,相继存在国有本钱为何抛弃必定控股位置、谁将接盘、接盘的标准和有用性等问题,使得这次股权转让显得错综复杂。实践上,存在的便是“为什么混”“与谁混”“怎样混”的问题。首要,是国有本钱为何抛弃必定控股位置。作为珠海国资委控股的市属龙头国企,为何转让旗下最优质的企业股权,从国资委的视点讲,运营较好的国有企业,退出的志愿遍及偏低。更何况格力电器所代表的高端制造业,正是格力集团近年来提出的“一个中心、四大支柱”归纳开展格式的“中心”。据报道,珠海国资委的回应称“股权转让有利于格力集团深化变革,有利于激起格力电器开展生机,推动格力股权转让可引入有用的战略资源,促进格力电器的高质量开展”。这些都是好听的话,可是反之考虑,假如这是国资退出的理由,就使人心里不安了。假如是这样,就难以解说这些年格力的开展了。自1991年建立,格力电器隶属于珠海国资委100%控股的格力集团。后来,格力集团数次转让所持格力电器股份,破除了一股独大,形成了相对涣散制衡的股权结构,直到现在格力集团持股份额为18.22%,仍是榜首大股东。事实证明格力国企走向商场,是成功的。通过几轮的减持,现在的格力电器已经是混合所有制企业,此次转让的是优质财物,而非残次财物。这个道理没有讲通,在人们思想上留下“一锅夹生饭”。接着,便遇到第二个问题了——谁将接盘,这决议此轮混改的合理性。而这次转让完成后,格力电器的所有权性质或将改动。人们猜想,以董明珠为中心的格力电器办理层迎来更有默契的战略出资者,仍是爽性发动MBO(办理层收买),自己当家做主,抑或是重现“野蛮人敲门”的一幕,单独面临本钱的严酷?阿里巴巴、京东、富士康、厚朴出资等纷繁成为各路音讯中或许的“接盘侠”。9月2日晚,格力电器披露了控股股东所持公司股权转让发展,有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料,并足额交纳63亿元缔约保证金。这两家安排分别是,高瓴本钱旗下的珠海明骏出资合伙企业,以及厚朴出资旗下的格物厚德股权出资(珠海)合伙企业与一家企业组成的联合体。不论是高瓴仍是厚朴,这两家公司作为老练的出资安排,是纯本钱方,对格力电器现有的运营办理稳定性不会形成影响。听说,格力电器现在的办理层比较强势,新股东的进入必定需求董明珠允许。据9月6日最新音讯,高瓴一方的美的实控人、格力经销商已扫除在混改项目之外,若成功参加格力混改,高瓴将不会参加格力办理层详细业务。这意味着,这两家出资公司,都是财政出资而不是战略出资,都不会参加运营办理。按常规,基金公司多具有短期出资特征。三五年后,大多撤出,而实践掌控人董明珠将成为几年后的所有权的代表人。这或许是董明珠的一次具有“桥梁”特征的举动。外界遍及猜想,终究的“接盘侠”,或许是董明珠及其办理团队,不无道理。第三个问题是,接盘的标准和有用性,也是合法性。这次活动,好像多由格力电器掌管,珠海国资委与珠海格力集团也派人参加,可是“伴随”人物。由此,使得格力混改引发了人们对国企所有权和运营权的重视,以董明珠为代表的国有企业工作经理人,作为运营者已经成为企业运营权的实践操控人,掌管这场混合所有制变革,并引起了所有者所有权的改变,这涉及到混改的法制的合法性问题,不能不提示。国务院发布的《关于国有企业开展混合所有制经济的定见》在完善准则、保护产权准则时指出,要实在保护混合所有制企业各类出资人的产权权益。混改后的国有股权办理的改变,是从管企业向管股权改变。国资办理安排作为国有本钱的出资人代表不再直接行政干涉企业日常办理和运营,其对国有财物办理不能等同于对企业法人产业的办理,而是体现为对国有股权的办理。珠海国资委和珠海格力集团的出资人的产权权益,相同应该得到保护,更应该站出来抓股权的转让。中国人从来考究理直气壮,董明珠现在身份是企业工作经理人,是运营权的代表者,不是出资人,不是所有权代表者,这次股权转让应当由珠海国资委和珠海格力集团安排并主导。这是值得重视的新焦点。珠海国资委在这次活动中究竟起什么效果,值得重视。媒体上常常呈现“珠海国资委仍然没有对此揭露表态”的说法,现在呈现的“终究同意”的说法。而在整个混改活动中,假如抛弃主导权,是管本钱的严峻缺位。董明珠的身份特别,董事长与总裁都由她担任,可是在产权发作改变时,应该由真实的出资人代表来做主,而不是工作经理人做主。作为一家国资控股上市公司,格力电器有时“脱缰”,不彻底按珠海国资委的毅力行走,有些是合理的,从变革视点考虑,国资委不该该管运营。可是,也不该该因而走向另一个极点,干脆连本钱也不去管了。你是国资委,就承担着国有财物保值增值的使命与使命。管本钱,很重要的是管本钱的出资与退出。决议产权命运的工作,彻底交给工作经理人去办。这便是出资人管本钱功能严峻缺位了。不论成果怎样,都会留下诟病。涉及到混改的合法性问题,不能不提示。假如格力混改自始至终都由工作经理人操作,便是由工作经理人操控和决议所有权,其合法性便遭到质疑。董明珠是有企业家开拓精神、有立异才能的人,成为资源配置的决议者,值得赞赏与支撑。可是要从法制化、商场化准则上支撑好。而关于负有国有财物保值增值职责的国企而言,一场失利的出资或许背上“让国有财物丢失”的罪名,相同地,一场违背产权保护的做法,相同会得到批判。国有企业股份能不能在商场中依法进行公平交易,是这一轮国企变革的一个准则问题。下一步格力混改怎么做,尤其是所有权与运营权的联系,咱们都在剖析、推测。咱们等待珠海国资委站出来,负起自己管本钱的职责,在法制化、商场化的基础上,领导好、掌管好这次混合所有制变革,使得这场变革平稳落地,经得住社会的质疑与前史的检测。一场好的变革,既要依照商场化运营,也要受法令限制,这种限制不是干涉运营决议计划,而是限制或许发作的法令危险,保护所有者的位置与利益。希望格力混合所有制变革在商场化、法制化的轨道上获得成功,使所有权与运营权分隔这一重要变革准则得到保护。(作者为中国企业研究院首席研究员,闻名国企方针研专家)职责编辑:徐芸茜 主编:商灏

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